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上海机场基本面分析,上海机场最低股票

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  • 上海机场还要经历很多难熬的时光(白马龙头,好定性,不好定量)
  • 在线等一份《证券投资实验报告》,跪求别复制粘贴,最好是自己实验报告的...
  • 如何寻找发现大牛股
  • 怎样分析一家公司的基本面,那些书比较实用
  • 中国东航为什么会大跌?中国东航年度财务报表?像中国东航一样的好股票...
  • 中国中免为啥股票狂涨
  • Q1:上海机场还要经历很多难熬的时光(白马龙头,好定性,不好定量)

    今日看点

    话题 :上海机场还要经历很多难熬的时光?(白马龙头,好定性,不好定量)

    上海机场,必须要经历最难熬的阶段!

    历史 上所有价值股落难都必然是有一段极其曲折困难的阶段,让大多数投资者都失去信仰,才有机会涅槃重生。

    龙头股定性的分析非常多,好公司改变逻辑只有几个可能。

    第一,技术革新颠覆原有商业模式。机场业务不存在。

    第二,政策改变,市场需求本质变革。当下争议点,市内免税店的影响。全球机场免税店经验,影响很小。

    上海区位优势的扶植政策还有很多,投资者只看到现在的受损,没有看到疫情结束之后,国际航班和全球 旅游 行业的逆周期支持政策。我们国家会出海南免税刺激 旅游 ,日本韩国欧洲同样会想办法,时间未到而已。参照 汽车 行业的复苏,欧洲对新能源 汽车 的扶植政策直接刺激了国内 汽车 行业的一轮机会。换位思考,有多少国家靠 旅游 行业发展,这些国家出台的政策也一定是非常强刺激的。

    第三,人口红利消失

    机场航运还没到天花板,免税行业更是高速成长期,全渠道增量,而不是存量博弈。

    因此上海机场的本质逻辑不会改变。中免是相对垄断,而非全渠道垄断。中免的发展是双足鼎立,再拓展新业务。机场免税是市内免税店的轴,占最好的机场流量如同占围棋中的天元。势高则围广,势卑则围寡。上海的机场流量都不要,先杀的一定是中免的估值,只要机场流量优质,持续稳定增长,流量红利就会持续创造价值。

    市场杀的是流动性和业绩!

    第一,杀流动性

    由于疫情反复,上机的时间成本越来越高,除了最强的长线资金外资,很多资金是熬不住的。上海机场的定价权在外资手上,短周期也会有不断净流出,但是中长线看外资会持续长期配置。

    价值股每一次触底都是绝望杀,或者长周期熬。二者必有其一。投资者要么扛最狠的下跌,要么扛长时间的底部煎熬。

    如果散户都看好上机,那么短期也不会有机会,只有冷下来,波动率降下来,成交量缩下去。

    2023的医药股集体杀跌,2023年中免被杀,万华化学,中国巨石,华域 汽车 。每一只大龙头都有过带血的经历!

    杀流动性,不是一时半会儿可以结束的。

    第二,杀业绩

    上机的业绩是明牌,市场现在给的估值是按2023年给的。逻辑很简单,如果疫情是20年定性结束,那么上机已经走完了这一年的熬底期。如果21年疫情卷土重来,那么市场会按照20年的逻辑再给定价。但是如果回到正轨,那么上机会走新的趋势。

    今年6月写过一篇文章,假如没有疫情市场会怎么走。现在同样的问题给上机,国外疫情稳定住,疫苗可以推向市场。到底是先涨股价,还是先涨业绩。

    很多投资者认为上机的业绩恢复要到明年下半年,这个判断有一定道理,但是股价一定是业绩起来再涨吗?那现在可以看看华域 汽车 ,中国中免,中国巨石,万华化学。这些疫情受损股票,都是业绩出来,股价才开始涨的吗?

    因此上机的转折点不是业绩,而是疫情可以定性。国内疫情的定性是北京二次疫情之后,市场走出一波行情,相关国内受损股都有了修复,上机也反弹了一次。

    那么国外疫情什么时间可以定性?这是关键问题!

    第三,投资者该不该配置

    如果是想买最低点去配置上机,什么时候都买不好。如果是按照合理估值区域去定投,用消费医药股的DDM估值模型,不考虑流动性溢价和风险偏好的情况。净资产收益率稳定在15%,净利润增长10-15%的稀缺机场资源,1000-1300亿估值是合理区间。

    如果考虑时间成本的资金不应该在左侧配置上机,小资金不适合配置上机,集中持股不适合配置上机,没有价值股困境反转投资经验不适合押重金。以择时为核心的资金,不适合配置。

    过去做过的龙头困境反转股,多数是花长时间熬过去的,例如中国巨石,泸州老窖,三安光电,中免,医药消费的基金配置,基本上都是同样的体验。

    这次上机,会在之前的配置经验下,更加有策略。

    第四,上机的配置逻辑

    当下不管是重仓和空仓都是择时的思路。

    前者赌低点,后者赌还有低点。

    基本面定性之后,赛道没问题,政策逻辑没有改变,人口红利和区位优势很清晰。

    以2023年作为参考,给出一定的估值折价。很多人说春节前上机就打到了68,因此现在68就是贵了。这个是看图说话,当时的逻辑定性是什么?2023年88元的高点,是跟随消费股打出的高点,但是2023年5月,当时五一假期,川普微博打压,随后市场开盘就崩到2800,当时上机就是65-68的区间,那个时候的悲观预期不能和疫情底部比,但是至少比现在差!我在个人备忘录都有过记录。

    因此动态看上机不是今年没涨,而是从2023年5月到现在股价回到了68左右!并且2023七月在62元见顶。

    两年多的时间,62-68的区间。明年年线上移大概到62-65左右。

    价值投资的买入模型,必须是微笑曲线定投法,这是配套的策略,必须养成好的交易习惯。

    个人思考备忘录

    上机未来还会有很熬人的阶段,可能是时间,可能是跌幅,投资者应该做好心理准备,当然投资路上,战胜大多数人的策略必定是非常逆人性的,操作难度不大,但是心智成熟度要求很高。

    个人不确定上机未来能不能大涨,能涨多少,只是基于相对估值法,以及逻辑定性估值,谈谈个人浅薄认识。

    不做无效争论,不做荐股。浅薄思考而已

    投资需要信仰

    Q2:在线等一份《证券投资实验报告》,跪求别复制粘贴,最好是自己实验报告的...

    证券投资分析实验报告
    实验一
    实验学时:2
    实验日期:3月23日
    实验要求:
    第一次实验要求掌握钱龙软件的简单运用,掌握股票交易的流程,了解几个常用的市场术语。
    实验内容:
    老师首先对钱龙软件的初步介绍,包括金典版和旗舰版的各种不同作用。简单介绍了交易费的概念,初步说明了钱龙软件的作用和其智能键盘功能以及快捷键的介绍。KDJ指标由三条曲线组成,即K线、D线和J线,它完整的能反映价格波动趋势和情况。最后,了解了内盘和、委比、量比、换手率等概念。还包括股票指数和我国的股票指数。下面是我国的在4月2号的上证指数。技术上看,15分钟图显示,MACD出现顶背离,KDJ形成M走势,短期有回落风险。
    此后,注册在钱龙软件内的账号,进入软件后对钱龙软件进行深入了解。
    由于对股票只是初步了解,我还不知道如何选股,这周就没有买股票。
    实验二
    实验学时:2
    实验日期: 4月6日
    实验要求:
    第二次实验要求掌握股票交易几个常用的技术指标,市盈率指标(PER),相对强弱指标(RSI),乖离率指标(BIAS)。
    实验内容:
    在上机过程中老师先介绍了三个常用技术指标基本概念,分别是市盈率指标(PER),相对强弱指标(RSI),乖离率指标(BIAS)。再通过举例来计算市盈率和市净率以及其对投资者的作用。随后对相对强弱指标进行介绍,并从RSI的曲线形态上指导我们如何判断行情,点出其不足之处。随后简单介绍了相反理论,最后通过实际演示介绍乖离率指标(BIAS),其公式和应用方面的知识。
    由于还没学到如何选股,没有明确的目标,我就凭直觉,而且只看了日K线就买进了在涨的啤酒花,复旦复华,上海飞机,哈飞股份这四支股。下图是上海机场4月2日的日线图,下午两点半后呈现上升趋势。
    实验三
    实验学时:2
    实验日期: 4月20日
    实验要求:
    第三次试验要求了解k线理论、k线图的绘制、单根k线的判断、k先图的组合及应用。
    实验内容:
    首先了解了k线理论,再学习k线图的绘制以及单根K线的判断。
    n 阳线表明买方力量大于卖方,阴线表明买方力量小于卖方
    n 上影线表示交易价格上升受到阻力,下影线表示交易价格得到买方的支撑,阻止价格下跌
    这周看在上周买的全部跌了,才意识到我跟大部分的股民一样,买涨不买跌是不对的。要根据一定的技术指标进行判断。这次我就主要依据RSI指标进行选股,这次买进了包钢稀土,上海飞机,浙江阳光,并且再一次以20.7元的价格买进1000股哈飞股份。
    上次以18.92的价格买进上海飞机后,从这周看它它的RSI指标低于20,于是委托在15.9元的价格卖出,并且以15,82的价格买进1000股。
    实验四
    实验学时:2
    实验日期: 5月4日
    实验要求:
    第四次试验要求了解移动平均线的应用,包括葛兰维尔八大法则和交叉性、方向性。
    实验内容:
    首先,用实例图分别介绍移动平均线的葛兰维尔八大法则,最后联系总的葛兰维尔八大法则介绍投资者应该遵循的规则,而后对均线黄金交叉与死亡交叉进行分析,通过移动平均线的不同位置来介绍其代表的意义。最后对平滑异动移动平均线(MACD)初步了解其公式和简要的应用。
    2. 均线黄金交叉与死亡交叉分析(1)黄金交叉:短(中)期均线从下上穿(中)长期均线,为买入信号(2)死亡交叉:短(中)期均线从上下穿(中)长期均线,为卖出信号。
    这次进入钱龙一看发现哈飞走势很不错。只不过上海机场还在跌,此时上海机场的RSI指数已经低于20,于是我以13、69的价格卖出1000股,并以13.66的价格买进1500股。一直以来,我很看好医药行业的版块,5月初上市的海普瑞引发了我的关注,不过因为是刚上市又上市价颇受争议,我并没敢买,准备先先观望下。
    实验五
    实验学时:2
    实验日期: 5月18日
    实验要求:
    第五次试验要求了解平滑异动移动平均线(MACD)及其应用、从不同方面选股的知识。
    实验内容:
    首先,我们了解了平滑异动移动平均线(MACD) 。如果行情见涨,短期移动平均值在长期移动平均值之上,此时DIF为正值。且离差加大,投资者应适当控制买入速度防止追涨而被套牢;如果行情下跌,短期移动平均值在长期移动平均值之下,此时DIF值为负,且离差加大,投资者可适当购入股票;当行情由多头转向空头,或由空头转向多头时,离差值趋近于0,此时,投资者可观望一段时间,判定走势后,再决定买卖。如果DIF向上突破MACD和0轴线时,说明买盘大,投资者可适当加入多头;如果DIF向下跌破MACD和0轴线时,说明卖方多,投资者应适时低价购进股票,待股价上涨后,再卖出。寻找背离信号
    其次,我们学习了选股的一些知识。基本面选股:从行业入手,找出佼佼者、企业经营稳健,主业明确、企业发展前景分析、股本的扩张性。从市场面选股:从市场题材选股、从市场热点中选股、从“第一”中选股。还有就是智能选股:“智能选股”是一个非常方便的工具,它可以在几秒内将我们所需要的股票按照所设定的条件在两市所有股票中选出来,可以提高操作准确率和看盘效率。
    这次,我发现海普瑞并没往上走,它的市盈率波动在50倍与70倍之间,完全没有的分析的可行性。
    实验总结
    学习了证券投资分析,我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式,让我深深体会到了炒股存在着较大的,甚至是让人难以意料的客观风险,但个人的心理因素也很重要,也领会到了一些基本的投资选股理念。
    起初,我们在钱龙注册了账号,里面有一百万的,我们可以进行自由的投资选择,可以投资股票、基金或者国债。而我们大部分人选择炒股,这是我们上实践课的重点所在。每两周我们都有一次机会进行操作,买进或者卖出。我找了几支看起来走势蛮好的股票买进。第2次看时,发现全跌,二其他人也至少有几支是涨的,由于不服输的心理,我赶紧开始翻书,看老师的PPT学习股票交易的技巧和手段。
    在做证券投资分析的实验期间,学校组织了1次模拟交易大赛,由于我对此已经深有忌惮,加之上次炒股失利,也没有再参加。我想玩股票的人都应该有很大的忍耐能力,经得起股市瞬息万变的波动吧,看来还火候不够啊。
    初学证券投资分析的时候,对于理论知识不屑一顾,感觉它讲的太老套了,不进股市实际操作知道再多也是没用的,可是经历了网络模拟交易后,我觉得任何事情都不是单独的,学习了理论知识可以用它来指导实践,股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的,经验老道的股民,是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时,技术分析一点不懂,虽然看了关于K线图的理论知识,但还是不懂的如何去运用,也不懂其中的一投资技巧,所以买回来的股票基本都是亏的,到心有戚戚焉,恶补专业理论知识,在逐步的学习中,我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选择股票,再结合当天的成交量,相关指数,以及政策多方面的因素来该股是否有升的希望。话说:股市中,什么都可以骗人,唯独成交量是不会骗人的。由于时间的局限,所以我都是做短线炒股,下面是我的几点认识:
    1.在形势不利的时候及时抽身而退,从而使损失最小化,千万不要犹豫不决。或者抱有侥幸心理。
    2.卖出去的股,哪怕第2天又涨了也不要后悔,有的是机会。
    3.买进趋势明朗的股票,不要买趋势不明的股票,最好是有5日均线支撑的,因为这样比较有保障,就算亏,也不会亏很多。
    4.尽量要买好股,如市场热点的股票,不要买垃圾股,垃圾股涨的快,但跌起来会更快。买进最近换手率较高的股票,赚得多而快。
    5.仔细观察k线图,不要心理过急,或者太贪,以防其到达最高价而会落。
    6.一次不要把所有的资金用在1个股票上,因为鸡蛋在1个篮子里的风险永远大于分开放的风险,但也不要买太多只股,以免照应不过来。
    在整个模拟炒股的过程中,我的心情都还是比较淡定的,虽然刚开始的时候都是亏的,但在我的不懈努力下,我的亏损渐渐减少了,这已经让我觉得很欣慰了,毕竟我有在努力,也有了收获:毕竟今年的行情不好呀。最深的体会是:不要怕跌!只要有跌就有机会,账面的损失并不可怕,最可怕的就输了心态,没了斗志!要懂得及时自我调整,才能在股市的竞争中存活,才能有下次战斗的机会。
    总之,通过这几次实验,我学到了很多,也懂得了很多金融方面的知识,首先对钱龙模拟炒股软件有了一定得了解和认识,并学会了如何去分析,如何去炒股,如何去投资,并且了解了一些金融界的基本知识、概念和现象。例如:K线理论、委比、量比、换手率和移动平均线等概念以及RSI等指标。虽然这只是个模拟系统但也给我们带来了无比的好奇和激情,相信对我们将来在金融市场中活动会有一定的基础作用。再者,我对此软件的应用有了大概的了解,能够准备、快速的使用各种快捷键操作,对将来炒股上手有一定得帮助和作用。最后,通过这几次实验的学习我知道了就算理论知识再丰富也是不够的,那只将是纸上谈兵,只有经过实践地磨练才能充分地掌握你所得到的知识并发挥作用,我一直相信只有切身体会了才能够懂得你所从事工作和知识的真谛。而且,我也认识大如果想要在变化莫测的股市中占有一席之地,我需要学习的地方还有很多,我需要不断的积累,不断的学习。
    http://ishare.iask.sina.com.cn/f/9657086.html?from=like

    Q3:如何寻找发现大牛股

    相对底部放量 均线多头排列 行业复舒 比如现在的远洋航运

    Q4:怎样分析一家公司的基本面,那些书比较实用

    司基本面是指公司财务状况,发展潜力,成长性及质地如何?政策变化指管理层的政策,技术面指技术走势影响。
    [编辑]上市公司基本面分析的项目[1]
    投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢?它们是:
    公司财务报表的分析
    公司所在行业的分析
    公司产品和市场的分析
    公司文化和管理层素质的分析
    公司的实地考察
    [编辑]一、公司财务报表的分析
    按中国股票市场监管层的规定,上市公司每年要提供年报、中报和季报。在对上市公司财务报表的分析中,投资者要重视下面几个重要的技术指标和项目:
    (1) 上市公司的市盈率
    市盈率 = 每股市价/每股收益
    这是股市投资者关注的一个重要指标,它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格。如:公司的市盈率高于股市的平均市盈率,代表投资者看好这家公司的未来成长性,反之是并不看好该公司的成长性。公司的市盈率也是一个评价该股票投机和泡沫成份的指标。如果市盈率高并超出该股票的成长性,这是庄家和跟庄者的投机操作,这时投资者要离开该股票,防止掉入庄家和跟庄者的多头陷阱。
    (2) 每股收益
    每股收益 = 净利润 / 总股本
    每股收益是评价上市公司财务和盈利能力最重要的指标。它体现了公司的经营能力、管理能力和对股东的回报能力。该指标可以用逐年进行对比的方法来评价一个公司的成长性,也可以和其他公司进行对比,找出公司之间的经营差距。
    要了解和研究上市公司的净利润的构成情况。上市公司利润包括主营业利润、投资收益、营业外收入、其他业务利润。只有主营业利润收入才是决定公司长期和稳定发展的重要因素。靠买卖股票、资产置换、补贴、一段时期的税收返还和减免、处置固定资产的投资收入以及其他营业外收入都不能代表公司的持久经营能力和获利能力。如果一个公司的主营业收入利润长期处在总利润的50%以下,那么这个公司的获利能力和长期投资价值就值得怀疑。
    防止上市公司的财务报表陷阱和虚假利润。这是因为上市公司的每股收益将呈几十倍地影响该公司的股票价格。就像力学中的作用一样,一头的长度就是上市公司的市盈率。一个市盈率为30的上市公司,每股的净利润是1元,它的股价就可卖到30元。很多上市公司和庄家正是利用这个市盈率在股票市场上兴风作浪,搞虚假资产重组和控制股价。例如流通股(总股本没有不流通股)是1亿股的上市公司,由于连年亏损进入ST行业,股价下降到每股5元。第二年,该公司通过关联交易,从它的母公司无偿地获得了一个亿的利润,这一年达到每股1元的收益。上市公司在拿到1亿元的利润后,母公司便与庄家联手玩“重组”概念。在划出1亿元利润之前,他们在股票市场上早就投机收购了 5 000万股的流通股。这时得到一个亿利润的上市公司当年的财务报表中反映出该公司已“扭亏为盈”,每股有1元的“盈利”,庄家和跟庄者与上市公司联手把股票价格从每股5元投机拉升到30元。当庄家和跟庄者与母公司将把这5 000万筹码卖出后,他们在股市上的投资收益再达到12.5亿元。这个巨额收益远远超过母公司无偿划出的那1亿元的利润。投资者如果仅以净利润的增加为标准来购买这家上市公司的股票,将是一种严重失误,最终掉进了上市公司的报表陷阱里。
    财务报表中的利润包装和陷阱可以从下几个方面反映出来:
    上市公司可以利用会计政策合法地增加利润和减少利润。如改变公司固定资产的折旧率、延长或减少折旧率的年限,可使折旧费用减少,成本降低,利润增加,反之利润减少。上市公司的应收账、呆账和坏账的处理也可用来调节公司的利润。如产品库存、原材料库存的过低和过高估价也是上市公司增减利润的手段。一般来说,上市公司借款数额巨大,借款利息的资本化成为调控利润的手段。会计账目中的巨额冲销可以把公司以后的损失提前确认并把现在的损失延后确认。总之,利用会计政策调节公司利润的名目繁多,投资者要擦亮眼睛,谨防上当。
    上市公司可通过关联交易来改变上市公司的利润。他们通用的手法是与母公司及相关的子公司搞合作投资,最后达到配股和影响股价的目的。关联的购销业务可以在产、供、销各个环节中用转嫁成本的方法调控利润。关联的资产租赁和资金拆借也是一个重要的调控利润手段。
    地方的扶持和财政补贴可增加公司的利润。地方为了让一些公司达到上市标准、上市公司的配股标准以及上市公司摘掉ST和PT的“帽子”,地方通过采用财政补贴、减免利息、降低税收和低价给予土地资源等手段达到增加公司利润的目的。
    (3) 每股股息的分配
    每股股息的分配是评价一个上市公司对股东回报的一个重要指标。股息的分配包括分红、送红股和配股,股东从这些回报中得到投资的增值。尽管一些公司年年盈利,但从来不给股东回报,这些公司的投资价值会大打折扣,投资者最好远离。每股股息的分配也应该从纵向和横向进行对比,挖出它的投资价值。每年回报递增的公司股票是长线投资的首选股票。
    (4) 每股净资产
    每股净资产 = 年末股东权益 / 总股本
    每股净资产体现上市公司的资本扩张能力。每股净资产逐年增加说明上市公司不断扩张壮大,反之不断缩小。
    (5) 市净率
    市净率 = 每股市价 / 每股净资产
    市净率把股价和每股净资产联系起来,市净率越高,资产越优良。高科技股、IT行业和新兴行业都有较高的市净率。
    (6) 净资产收益率
    净资产收益率 = 净利润 / 平均股东权益
    净资产收益率是评价上市公司盈利能力的一个重要指标。净资产收益率越高,说明资产的盈利能力越强,给投资带来的收益就越高。
    (7) 成本费用率
    成本费用率 = 利润总额 / 成本费用总额
    成本费用率反映每花掉1元费用给公司带来的利润。对于投资者来说,该指标越高,给投资者带来的利润越高。
    (8) 销售净利润
    销售净利润 = 净利润 / 销售收入
    销售净利润反映每1元销售收入给公司带来的净利润量,评价销售收入的收益水平。该指标越高,公司的销售能力越强。
    (9) 流动比率
    流动比率 = 流动资产 / 流动负债
    流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。这一比例越高,债权人的安全性越高。但这个比例过高,则表明上市公司的资产利用率较低,流动资金闲置严重。一般流动比率为2左右较为合适。上市公司所属行业不同,流动比率也不同,商业类公司可偏低。
    (10) 应收账款周转率
    应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款
    应收账款周转率越高,平均应收账款周期越短,资金回收越快。否则上市公司的资金过多地滞留在应收账上,会影响资金正常的周转。
    (11) 负债比率
    负债比率 = 负债总额 / 资产总额
    负债比率反映的是偿还债务的保险程度。从债权人来说,这一比率越高,偿还债务能力越差。但对于投资者来说,负债比率高,表明当上市公司资本利润率大于借款支付的利率时,股东所得利润将增加。
    (12) 比率
    比率 = 余额 / 负债
    比率直接反映企业的短期偿付能力,也是盈利的资本。过高的比率将会降低企业的获利能力。如新股上市,新上市公司的比率很高,长期保持在过高的水平,说明并没有投到新的项目中去。
    [编辑]三、公司所在行业的分析
    (1) 行业的划分
    公司所在行业的分析应包括两个方面的内容:一是上市公司所在行业的整体分析;二是上市公司所在行业的地位分析。
    上市公司所在行业的分析对长线投资相当重要。行业的当前状况和未来的发展趋势对该行业上市公司的影响巨大。当某个行业处于整体增长期间,未来的发展空间很大,该行业的所有上市公司都有较好的表现和较大的发展空间。例如深沪两市的通信行业、电脑软件行业和高科技行业,整体公司业绩要高于其他行业。
    在我国的国民经济发展中,行业划分有自己独特的特点,它是按第一、第二和第三产业划分的。
    第一产业主要是农、林、牧、副、渔和农业人口发展的产业,统称农业。
    第二产业主要是制造业、电力、纺织、石化、采矿、钢铁、建筑、造纸、印刷等,统称工业。
    第三产业主要是金融保险、交通运输、通信邮政、商业、教育文化、广播电视、餐饮旅馆等,统称服务业。
    股票市场上对行业的划分是:农业、工业品制造业、商业、交通运输、旅游、网络电信、高科技、家用电器、金融、化工、石油、建材、医药、纺织、外贸、生物工程、地产、汽车、综合类、食品加工、钢铁冶金、电力行业、造纸印刷、软件、电脑等。
    (2) 行业的成长分类
    每一个行业都有四个发展时期:形成时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。处在下降衰退时期的行业称为夕阳行业;处在形成和成长时期的行业称为朝阳行业。当大盘从底部启动后,投资者最好挑选朝阳行业的股票,不要进入夕阳行业的股票。
    朝阳行业和夕阳行业的划分是相对的,并有时间和地域的限制。某一个国家的夕阳行业可能是其他国家的朝阳行业,如美国的高速公路建设,几年前已决定不再新建,与高速公路建设有关的行业也处在夕阳时期,但高速公路建设在中国却处在朝阳时期。又如美国的汽车工业已处在下降的夕阳时期,而中国的汽车工业仍处在上升朝阳时期。某一个时期是朝阳行业,而在另一个时期可能就变成夕阳行业。五十年前中国的纺织和钢铁行业处在上升朝阳时期,现在却处在下降夕阳时期。
    每一个行业内部也有处在上升朝阳时期企业和下降夕阳时期企业之分。如纺织行业在中国处在下降夕阳时期,而采用新技术、新工艺和新材料的企业却处在上升朝阳时期。例如采用纳米技术的纺织企业却处在形成时期,一旦纳米技术首先在我国的纺织行业应用,中国的纺织行业可能又会处在上升朝阳时期。新技术、新工艺和新材料的应用不仅可以改变企业本身的状况,也可能改变整个行业的状况。
    [编辑]四、公司的产品和市场分析
    (1) 公司产品的市场占有分析
    产品的市场占有应包括两方面的内容:一是产品的市场占有率,这是指该公司的产品在同类产品市场中所占有的份额;二是指产品的市场覆盖率,也指产品在各个地区的覆盖和分布。两者的组合分析可得到以下四种情况:
    市场占有率和市场覆盖率都比较高。这说明该公司的产品销售和分布在同行业中占有优势地位,产品的竞争能力强。
    市场占有率高而市场覆盖率低。这说明公司的产品在某个地区受欢迎,有竞争能力,但大面积推广缺乏销售网络。
    市场占有率低而市场覆盖率高。这说明公司的销售网络强,但产品的竞争能力较弱。
    市场占有率和市场覆盖率都低。这说明公司的产品缺乏竞争力,产品的前途有问题。
    (2) 公司产品的品种分析
    公司产品的品种分析是指公司的产品种类是否齐全、在同行业生产的品种中持有的品种数、这些品种在市场的生命周期和各品种的市场占有分析。例如电视行业,模拟电视品种已在走下坡路,大屏幕的数字电视和壁挂式电视将要取代模拟电视。一个没有新品种的电视生产公司将成为“昔日黄花”。在大屏幕的数字电视和壁挂式电视品种中,大屏幕液晶壁挂式数字电视将成为市场的主流。在大屏幕液晶壁挂式数字电视中,与电脑合二为一的品种又将成为主流。
    (3) 产品价格分析
    产品价格分析是指公司生产的产品和其他公司生产的同类产品的价格比较。如产品价格是高还是低,产品是否有竞争力等。同时还应分析产品的价位和消费者的承受能力,产品价位变化所引起的供需变化和市场变化等。
    (4) 产品的销售能力
    主要考察上市公司的销售渠道、销售网络、销售人员、销售策略、销售成本和销售业绩。销售环节的成本极大地影响公司的利润。虽然上市公司在建立销售网络的初期将投入巨资,但在以后的经营中可减少中间环节的费用,从而增加企业的利润,但同时管理费用又将大大增加。如果借助另一个公司的网络销售产品,又必须让出一定的利润空间给销售公司、使管理费用大大降低。这两种销售方法各有利弊,要进行综合比较分析。
    (5) 公司原材料和关键部件的供应分析
    公司的原材料和关键部件的供应与产品的销售一样,同样存在两种情况:一种是自己包打天下,产品的上游原材料和关键部件全部由自己供应和生产,它的好处是原材料和关键部件供应稳定,这一部分利润由该公司独自获得。但缺点是它的战线长,初期投资增加,管理费用增加,产品抗风险性差。另一种情况是原材料和关键部件由专门的原材料公司供应和生产,公司让出一部分应得的利润。两种模式各有利弊。例如,电视生产的模式就是显像管由另外的厂家独立生产来供应主机生产厂家的。由于技术的不断发展,随着显像管向液晶和超大屏幕发展,就会使生产显像管厂家的生产线改动非常大,而主机生产厂家的生产线改动却非常小,这时生产传统的真空显像管厂家的生产线就面临报废的风险。
    (6) 公司产品知识产权的研究和分析
    一个上市公司的产品是否拥有自主知识产权是相当重要的一项指标,它可以衡量该产品的技术含金量。有自主知识产权的上市公司的利润高,且来源稳定,在该行业中将成为龙头老大。在我国的家电生产企业中,很多生产企业都在使用外国公司的知识产权。家电行业的利润依靠大规模生产和劳动力换取,总体利润偏低就是由于缺乏自主知识产权的原因。
    自主知识产权是一个上市公司发展和壮大的基础,是稳定利润来源的保证。一个没有自主知识产权的上市公司,无论它现有的利润有多高,这个利润是不会长久的,没有自主知识产权的上市公司是不适合长线投资的。
    [编辑]五、公司文化和管理层素质的分析
    公司文化是指公司全体职工在长期的生产和经营活动中逐渐形成的共同遵循的规则、价值观、人生观和自身的行为规范准则。对公司文化的分析应着重了解公司文化对全体员工的指导作用、凝聚作用、激励功能和约束作用。
    管理层素质的分析应包括对公司管理层的文化素质和专业水平,内部协调和沟通能力,公司管理层第一把手的个人经历、工作经历及文化水平,公司管理层的开拓精神等的分析。一个好的管理层在管理公司时,每一年公司都应有很大的变化,最终的结果应从公司的成长性、主营收入、主营利润和每股收益的变化中体现出来。
    [编辑]六、公司的实地考察
    对公司的实地考察对于长线投资尤为重要。对中小散户长线投资者来说,由于资金和实力有限,实地考察难度较大。但这一项工作是必须要做的。如一个上市公司已经年年亏损,资不抵债,企业已经停产,但该公司的股票在股市上却受到投资者追捧而不断攀升。这方面的内容和怪圈,媒体曾多次跟踪报道,曝光了很多上市公司的虚假信息。长线投资者在投资前必须亲自地考察公司的现状,公司的生产和销售情况,公司文化、公司管理层的能力,公司的规章制度、生产规模、生产效益、生产秩序,投资资金的实际执行情况,公司信息披露的准确情况和财务报表的真实性。投资机构和基金在进行投资和决策前有专门机构到上市公司进行全面的实地考察。中小散户如没有足够的资金和实力去进行考察,可以采用几个中小散户联合起来派代表去上市公司进行考察,也可以调查基金对哪些上市公司进行长线投资,根据您自己的判断和分析,跟随基金进行长线投资操作。
    一般像大智慧这样交易软件,选中一只股后,按F10可以看到公司基本面情况。
    参考资料:http://baike.baidu.com/view/2141302.htm
    8回答者:

    Q5:中国东航为什么会大跌?中国东航年度财务报表?像中国东航一样的好股票...

    半导体元器件用硅或锗等半导体材料制成的电子无件。常用的有半导体二极管,稳压管,发光二极管,变容二极管,光电管,三极管,可控硅,光敏电阻,负温度系数的热敏电阻和各种集成电路等。

    Q6:中国中免为啥股票狂涨



    硬逻辑为王
    2023-07-19 00:37:11 东方财富iPhone版
    关注
    中国中免,到底为什么这么牛逼?
    买股票,一定要知道在买什么。最近中免换手率奇高,很多人都是看到免税股价爆发冲进来的。莫名其妙我们成了队友,那么下面我就和你们说说买中免需要知道的事。
    我分析公司的框架主要是从以下四个角度,如果你只对其中一部分感兴趣,可以直接到相应的章节:
    1. 公司大事录
    2. 营收利润变化
    3. 行业前景
    4. 业务看点
    公司大事录
    公司原来叫中国国旅,所以很多人都以为她是搞旅游的。其实不是,公司08年成立的时候确实是旅行社业务+免税业务的组合。并且以旅游业为主,免税为辅的结构业。
    11年海南岛的离岛免税政策落地国旅在三亚的市内的免税店才开张。他那个时候呢,免税业务还没有开始发力。直到14年的时候,三亚海棠湾国际免税城项目开张,国旅的免税还是根本追不上他旅行社业务的。
    但是17/18年的是个转折点,发生了一件大事! 国旅收购日上免税(中国)和日上免税(上海)51%的股权,那之后国旅的免税业务宣布正式爆发。这一年开始中国国旅就开始掌握北京首都机场上海虹桥机场,上海浦东机场三大机场的免税店,同时,在国内的免税市场的份额占到80%,并成为全球排名第四的免税企业。18年的中国国国旅是今天的中国中免的前身,随着他免税业务的比重上升而持续走高。所以可以这么理解,免税是一个比旅游更好地一门生意。然后到了2023年的时候,公司已经完全剥离旅行社的业务了,你可以从下面这张图里看到到了2023年的时候,国旅已经彻彻底底变成一个免税公司了他的旅游服务收入已经占比微不足道,所以2023年的时候,公司索性更名叫做中国中免,其实就相当于他和过去Say goodbye了。
    从营收利润的电话来看,国旅的业绩是非常优秀的。09年到2023年10年间业绩变化。虽然他的主业已经从旅游变成免税。但是基本上从营收上/利润上看,没有断档。你看不出一个非常明显的转折。可以说,国旅的改革是非常成功的。具体数字不赘述,中国中免得免税分为三大块:一块儿是机场免税店;第二块是离岛免税店;第三块是境内外的市内免税店。
    我们把三块业务一块块拆开来看:
    A. 机场免税店对他的营收贡献是60%。但是,利润贡献了只占30%。所以可以看得出机场免税店的生意明显是净利率比较薄的一个生意。只是现在来看国旅还是摆脱不了机场免税店的,因为毕竟营收占比在那儿嘛?未来机场免税也是中免必须拿下的一块生意,原因后面再说
    B. 利润比较高的还是离岛免税店的生意,你看营收贡献30%利润贡献60%。很明显那是未来的重点
    C. 市内免税不成气候
    为啥机场免税店利薄,主要还是因为机场租赁费太贵了!机场租赁费用过高,其实已经碾压其他的费用导致公司净利润没有随着毛利率一起高速增长。同期毛利增长了20%,净利只增长了1%。
    所以说免税是一个好生意,但是就是中国中免这样的免税龙头面对机场也要被剪羊毛。
    行业前景:
    免税行业是绝对的朝阳行业,因为不管是从中国国内的情况来看,还是国际的情况看免税都有很大的增长空间。国内免税还是很初级阶段,你看国人每年的免税消费2200亿中1800亿在境外,境内的只有400亿,随着中国免税行业的发展,境外的消费回流是完全可以期待的。
    同时纵观全球你去看国际的免税行业,也在保持稳定的增长。雪道很长,雪很厚。
    同时的纵观国际整个免税有行业集中度提升的趋势,强者恒强。中国中免已经占据了有利地位。
    机构测算的国人境外免税可预期回流部分 700 亿元(占目前国人境外免税消费 38% )。我看了下算的还是蛮严谨的。但具体能回流多少,我不在意,业绩自然会给出答案。
    业务看点:
    1. 三亚离岛免税 ——> 支柱业务:利润的主要来源
    国旅现阶段的业务主要还是看他的三亚离岛免税。三亚国际免税城一期是14年开的,然后三亚国际免税城二期是19年开业。因为疫情的原因其实三亚国际免税城二期可以看作是最近才刚刚开业。
    三亚离岛主要就是看他的购物转化率和客单价能不能再往上。
    进店率是稳定,购物人次提升,就能够带动购物转化率的提升。
    那目前他购物人次的现状是什么呢?快速提升中
    三亚国际免税城二期开张也是为了增加购物市场,提高转化率。
    要想提升客单价。只有两个方法第一个就是提高免税的额度,但这个方法在18年的政策已经显示出他的边际效用递减。第二个方法,也是目前看来最有效的是扩大免税品的种类。市场2023年6月海南新政后看好,主要是他扩大了商品的种类,这一点对可提高客单价还是很有帮助的。
    2. 海口离岛免税 ——>未来有望成为支柱业务
    海口离岛免税的话是未来有望成为支柱产业,但是目前还不成气候。海口一个机场店,刚刚由中免供货,下半年可能会并表,并进来的是盈利还是亏损不好说。同时现在还有一个市内的免税店,这个市内免税店了主要还是岛内的人在购买。2023年他才会搬迁到现在在建的海口国际免税城。这个海口国际免税城,将来是全世界最大的国际免税城,这应该是中国中免一个中远期的核心增长点。
    3. 北京上海机场日上免税 ——>力求保持现状
    北京和上海的机场免税是大家接触最多的,其实中免在这一块儿的目标就是力求保持现状。因为事实上这两块业务成本确实挺难压缩的,他的开支主要是在机场租赁费用上。此路是我开,任何免税企业对于机场都没有太大的话语权。
    之前我们也看到了,机场免税净利润率不高为什么还要做呢,聚焦离岛免税不是更好?其实机场免税是一个很核心的竞争力,你可以把它看成护城河。
    机场免税不是来盈利的,而是重在走量,渠道那儿进货的时候有规模优势成本就低。所以哪怕不赚钱,他也是一定要做,因为这样可以压低它的成本,让他的离岛免税店更赚钱。国内只要机场免税在中国中免手里就没人能挑战她的行业地位。
    4. 市内免税店 ——>锦上添花

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